Konflik Iran–Israel tahun 2026 menimbulkan ketidakpastian geopolitik dan
berpotensi memengaruhi pasar modal, khususnya perusahaan sektor energi yang
sensitif terhadap kondisi energi global. Perbedaan hasil penelitian terdahulu
mengenai reaksi pasar terhadap konflik geopolitik serta masih terbatasnya
penelitian yang menguji Abnormal Return, Trading Volume Activity (TVA), dan
volatilitas secara bersama-sama menjadi dasar penelitian.
Rumusan masalah penelitian ini adalah apakah terdapat perbedaan Abnormal
Return, TVA, dan volatilitas saham perusahaan sektor energi yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia sebelum dan sesudah konflik Iran–Israel tahun 2026.
Penelitian menggunakan pendekatan event study dengan event date 28 Februari
2026 dan periode pengamatan 12 hari perdagangan sebelum serta 12 hari sesudah
peristiwa. Sampel diperoleh melalui purposive sampling dan penyaringan observasi
ekstrem menggunakan IQR, sehingga diperoleh 69 perusahaan. Pengujian
menggunakan Paired Sample t-Test. Hasil menunjukkan tidak terdapat perbedaan
Abnormal Return dengan nilai signifikansi 0,226 > 0,05 sehingga H1 ditolak. Tidak
terdapat perbedaan TVA dengan nilai signifikansi 0,901 > 0,05 sehingga H2
ditolak. Sebaliknya, terdapat perbedaan volatilitas saham dengan nilai signifikansi
0,000 < 0,05 sehingga H3 diterima.
Penelitian menyimpulkan bahwa reaksi pasar lebih terlihat pada perubahan
volatilitas dibandingkan Abnormal Return dan TVA. Investor disarankan
memperhatikan volatilitas dan risiko pasar, sedangkan perusahaan perlu
meningkatkan pengelolaan risiko menghadapi ketidakpastian global.